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【学员分享】市场参与者的三种类型,你的脸谱是那种?

发布时间:2020.08.07 15:32

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作者:易炜程

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时间流淌起来真快,一眨眼的时间,我在华联读MAB的时候,已经时隔12年呢,一个生肖的轮回。

 

2008年,记得当时也是刚工作第二年,初入职场,从一个湖南最南边的一座内陆小城来到改革开放的前沿深圳,对一切新事物充满着好奇,对学习、工作也充满了期待,偶然的机会让我接触到华联,基本没有犹豫 ,接触到立刻就报了名,开启了两年的学习之旅。

 

那个时候我在我们班应该是年纪最小的之一,受到了很多的关照,至今历历在目,你可以想象下有一群智囊团各种帮忙,这是多美好的一件事情。很庆幸在年轻的时候选择华联,选择了读在职的MBA这对我后来的人生,细细品是影响很大的。

 

这次很荣幸,有这样的一次机会给母校的学长学姐学弟学妹们做个分享,浅薄的一点经验,望指正,并多多交流

 

目前我从事私募基金的工作,因此就我的工作来给大家分享一个话题,“股票市场的参与者的三种类型 ,你的脸谱是那种?”



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华联MBA14期学员

天意仁和资产管理有限公司副总裁


我简单给大家分析下,大家对号入座吧。

 

1股市花钱打发时间的。大部分人属于这一类,没有自己的投资体系,不知道自己要在哪里安身立命, 将股市投资视为赌钱,主要依赖别人分享代码或者干脆跟着感觉走,输赢听天由命。赚了后悔买少了,亏了怨天尤人,当然,天还是很厚道的,一般是求仁得仁:钱花了,时间打发了,结束。这里的别人, 主要包括亲朋好友、传说高手、网络神人、电视股评、券商员工、媒体写手等等;

 

2赚取市盈率变化的钱。或者由于持股期限短(以周或日为单位),一般预期企业利润不会发生大的变动,或对企业利润变化持不可知态度,主要获取市场情绪变化导致的市盈率升高带来的股价波动的利润。此类还可分为AB两种:

 

A型,侧重选择市盈率低于甚至是远低于市场平均水平,或市盈率低于甚至是远低于该公司历史平均水平 ,意图获取市盈率回归市场平均水平或该公司历史平均水平,带来的股价变化利润。市场上常见的师从格雷厄姆、施洛斯、邓普顿等人,主要特点是依赖低估、分散和常识,不追求局部得失,乐意承受概率损失,获取总体上的回归利润;

 

B型,不在意当前市盈率高低,依赖某种判断,认为未来市盈率会提升的,意图获取市盈率升高带来的股 价变化。市场常见的技术图表分析流派--无论是趋势派或逆转派,还有很多林林总总派,以及预测和追逐基本面热点的流派--新闻联播党和宏观牛熊党,基本属于这一类。B类也是网络上最容易受到追捧、最 多股神故事、最容易换来粉丝金钱和人气的类型;

 

3、赚取企业净利润变化的钱。可分为CD两种类型。

 

C型,所谓价值投资者,以伴随企业成长为核心,以收获市盈率变化为意外。又可大略的分为当下选择低 市盈率、更强调安全边际的,和更注重企业未来成长、在市盈率方面放的比较松的成长股投资者两种。其目标是占领①和②区间,特点是注重对行业前景、企业财报及同行竞争等领域的深度研究;

 

D型,重组或逆转派投资者,以企业利润水平即将发生根本性逆转为前提,实施投资。这类投资,专业预 判和灵通消息兼而有之。所谓专业预判,指对企业重组或行业逆转的可能性进行研究,通过广泛埋伏于具备重组或逆转可能的目标企业中,守株待兔等待重组发生或者宏观环境的变化,获取企业净利润大幅 变化带来的利润。所谓灵通消息,你懂的,每一桩重组案里面,几乎不可能少了内部人吃肉的机会,关 键问题是你是否有资源交换到这样的消息,以及是否有能力承担交换的后果。

 

无论从全球以及中国的历史经验上看,或是从背后的逻辑支撑上推理,成功者主要集中在AC两类。至于你选择走哪条路,我觉着每个人都应该好好花时间想透这个问题

 

理一理自己的爱好和优劣势,掂量掂量自己乐意在哪方面付出努力,哪方面可能取得对其他人的局部优势,自己究竟能靠什么在这个股票投资市场生存?

 

要规避做送财童子的命运,你必须得在这个问题上花时间。真的,相信我,这问题,比几个涨停板的代码,重要的多。

 

人要不停进步,要不停的学习,选择一个好的学校,结交一群优秀的人,选择有个好的投资理念,享受丰盈充实无憾的人生。


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