时间流淌起来真快，一眨眼的时间，我在华联读MAB的时候，已经时隔12年呢，一个生肖的轮回。

2008年，记得当时我也是刚工作第二年，初入职场，从一个湖南最南边的一座内陆小城来到改革开放的前沿深圳，对一切新事物充满着好奇，对学习、工作也充满了期待，偶然的机会让我接触到华联，基本没有犹豫 ，接触到立刻就报了名，开启了两年的学习之旅。

那个时候我在我们班应该是年纪最小的之一，受到了很多的关照，至今历历在目，你可以想象下有一群智囊团各种帮忙，这是多美好的一件事情。很庆幸在年轻的时候选择了华联，选择了读在职的MBA，这对我后来的人生，细细品是影响很大的。

这次很荣幸，有这样的一次机会给母校的学长学姐学弟学妹们做个分享，浅薄的一点经验，望指正，并多多交流。

目前我从事私募基金的工作，因此就我的工作来给大家分享一个话题，“股票市场的参与者的三种类型 ，你的脸谱是那种？”

华联MBA14期学员

天意仁和资产管理有限公司副总裁

我简单给大家分析下，大家对号入座吧。

1、股市花钱打发时间的。大部分人属于这一类，没有自己的投资体系，不知道自己要在哪里安身立命， 将股市投资视为赌钱，主要依赖别人分享代码或者干脆跟着感觉走，输赢听天由命。赚了后悔买少了，亏了怨天尤人，当然，天还是很厚道的，一般是求仁得仁：钱花了，时间打发了，结束。这里的别人， 主要包括亲朋好友、传说高手、网络神人、电视股评、券商员工、媒体写手等等；

2、赚取市盈率变化的钱。或者由于持股期限短（以周或日为单位），一般预期企业利润不会发生大的变动，或对企业利润变化持不可知态度，主要获取市场情绪变化导致的市盈率升高带来的股价波动的利润。此类还可分为AB两种：

A型，侧重选择市盈率低于甚至是远低于市场平均水平，或市盈率低于甚至是远低于该公司历史平均水平 ，意图获取市盈率回归市场平均水平或该公司历史平均水平，带来的股价变化利润。市场上常见的师从格雷厄姆、施洛斯、邓普顿等人，主要特点是依赖低估、分散和常识，不追求局部得失，乐意承受概率损失，获取总体上的回归利润；

B型，不在意当前市盈率高低，依赖某种判断，认为未来市盈率会提升的，意图获取市盈率升高带来的股 价变化。市场常见的技术图表分析流派--无论是趋势派或逆转派，还有很多林林总总派，以及预测和追逐基本面热点的流派--新闻联播党和宏观牛熊党，基本属于这一类。B类也是网络上最容易受到追捧、最 多股神故事、最容易换来粉丝金钱和人气的类型；

3、赚取企业净利润变化的钱。可分为CD两种类型。

C型，所谓价值投资者，以伴随企业成长为核心，以收获市盈率变化为意外。又可大略的分为当下选择低 市盈率、更强调安全边际的，和更注重企业未来成长、在市盈率方面放的比较松的成长股投资者两种。其目标是占领①和②区间，特点是注重对行业前景、企业财报及同行竞争等领域的深度研究；

D型，重组或逆转派投资者，以企业利润水平即将发生根本性逆转为前提，实施投资。这类投资，专业预 判和灵通消息兼而有之。所谓专业预判，指对企业重组或行业逆转的可能性进行研究，通过广泛埋伏于具备重组或逆转可能的目标企业中，守株待兔等待重组发生或者宏观环境的变化，获取企业净利润大幅 变化带来的利润。所谓灵通消息，你懂的，每一桩重组案里面，几乎不可能少了内部人吃肉的机会，关 键问题是你是否有资源交换到这样的消息，以及是否有能力承担交换的后果。

无论从全球以及中国的历史经验上看，或是从背后的逻辑支撑上推理，成功者主要集中在AC两类。至于你选择走哪条路，我觉着每个人都应该好好花时间想透这个问题。

理一理自己的爱好和优劣势，掂量掂量自己乐意在哪方面付出努力，哪方面可能取得对其他人的局部优势，自己究竟能靠什么在这个股票投资市场生存？

要规避做送财童子的命运，你必须得在这个问题上花时间。真的，相信我，这问题，比几个涨停板的代码，重要的多。

人要不停进步，要不停的学习，选择一个好的学校，结交一群优秀的人，选择有个好的投资理念，享受丰盈充实无憾的人生。